作为直接投资于公司的一家VC，我认为我们投资于晚期的公司会比早期项目有更大的风险。我的三个理由如下：1) 你不能玩纸牌游戏..... 你可以边看牌边出牌，始终能够管理各种风险... 2) 晚期投资商不能影响公司的发展.... 3) 晚期投资者可能更容易承担“历史罪恶”风险。--- [via A VC Blog]显然很多人仍然有不同看法，因为理解的角度不同，从时间的长短来看，也许后期投资对回报的贡献更加快速一点。对于一家VC，如果有持续不断的IPO项目出来，也未必不是好的模式。但是，那只不过是简单的财务游戏。而对于投资于早期项目所带来的创新、发展过程的乐趣以及在可管理的风险下所能够达到更大的成就，如果被看似“低风险”所遮蔽掉，恐怕就没有什么意义了。
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